1 PASAR
UANG DAN PASAR VALAS
Ratih Kurniasih
2 PENGERTIAN PASAR UANGSFI to IDR-Pasar uang
adalah suatu kelompok pasar dimana instrumen kredit jangka pendek, yang umumnya berkualitas tinggi
diperjualbelikan.Pasar uang (money market) merupakan
pertemuan demand dan supply dana jangka pendek. Dalam pasar uang, valuta asing diperlukan untuk
membayar kegiatan ekspor impor, hutang luar negeri.Menurut Pandji Anoraga dan Piji Pakarti (2001 : 20), pasar uang adalah suatu tempat
pertemuan abstrak dimana para pemilik dana jangka pendek dapat menawarkan kepada calon pemakai yang
membutuhkannya, baik secara langsung maupun melalui perantara.
3 FUNGSI PASAR UANGSebagai sarana alternatif bagi lembaga-lembaga keuangan,
perusahaan-perusahaan non keuangan untuk memenuhi kebutuhan dana jangka pendek maupun untuk
menempatkan dana atas kelebihan likuiditasnya.Mempermudah masyarakat memperoleh dana-dana jangka pendek untuk membiayai modal kerja atau
keperluan jangka pendek lainnya;Memberikan
kesempatan masyarakat berpartisipasi dalam pembangunan dengan membeli Sertifikat Bank Indonesia
(SBI) dan Surat Berharga Pasar Uang (SBPU); danMenunjang program pemerataan pendapatan bagi masyarakat.
4 CIRI-CIRI PASAR UANG Menekankan pada pemenuhan dana
jangka pendek.
Mekanisme pasar uang ditekankan
untuk mempertemukan pihak yang mempunyai kelebihan dana dan yang membutuhkan dana.Tidak terikat pada tempat tertentu seperti halnya pasar
modal.
5 Sedangkan Pasar Uang menurut Pandji Anoraga
dan Piji Pakarti (2001:19) mempunyai ciri :
Jangka waktu dana yang pendekTidak terikat
pada tempat tertentuPada umumnya supply dan demand
bertemu secara langsungTidak perlu guarantee
underwriter
6 TUJUAN PASAR UANG Dari Pihak yang membutuhkan dana,
bertujuan:
Untuk memenuhi kebutuhan jangka
pendek,Untuk memenuhi kebutuhan
likuidasi,Untuk memenuhi modal kerja,Membantu pihak yang membutuhkan dana apabila kalah kliring
(penyelesaian utang piutang antar bank peserta kliring yang berbentuk surat-surat
berharga)Sedangkan dari pihak yang menanamkan dana,
bertujuan:Untuk memperoleh penghasilan dengan
tingkat suku bunga tertentu,Membantu pihak –
pihak yang mengalami kesulitan keuangan,Spekulasi.
7 PELAKU PASAR UANG Bank Yayasan Lembaga Dana
Pensiun
Perusahaan AsuransiPerusahaan-perusahaan besarLembaga PemerintahLembaga
Keuangan lainIndividu Masyarakat
8 SUMBER PASAR
UANGKelebihan uang kas dari Badan Usaha Milik Negara
(BUMN)Kelebihan uang kas dari perusahaan yang belum
digunakan.Kelebihan uang kas dari berbagai
bank.
9 INSTRUMEN PASAR UANGInstrumen atau surat-surat berharga yang diperjualbelikan dalam pasar uang
jenisnya cukup bervariasi termasuk surat-surat berharga yang diterbitkan oleh badan-badan usaha
swasta dan negara serta lembaga-lembaga pemerintah.Pemilihan dana oleh investor di dalam pasar uang tentu dengan berbagai pertimbangan.
Investor dapat memilih salah satu dari sekian banyak surat berharga yang di tawarkan sesui dengan
tujuan masing-masing. Surat-surat berharga yang ditawarkan di pasar uang kita sebut dengan
instrument pasar.
10 Instrumen pasar uang yang ada
di Indonesia menurut Dahlan Siamat (2001:208) adalah sebagai berikut :
1. Sertifikat Bank Indonesia (SBI)Instrumen utang yang diterbitkan oleh pemerintah atau bank sentral atas unjuk dengan jumlah
tertentu yang akan dibayarkan kepada pemegang pada tanggal yang telah ditetapkan.Diterbitkan oleh BI.Jangka waktu 1 bulan s/d 1 tahun.Diterbitkan
tanpa warkat (dokumen, kertas berisi keterangan mengenai peristiwa untuk dipakai sebagai
bukti).Dapat dipindahtangankan
11 Dapat didiskontokan (potongan atau bunga yang harus dibayar oleh
orang yang menjual wesel atau surat dagang yang diuangkan sebelum waktunya).Diterbitkan dengan sistem lelangMemengaruhi tingkat bunga di pasar Stop Out Rate (SOR)Pola pembelian SBI: pembelian melalui pasar perdana (langsung ke BI),
pembelian melalui pasar sekunder, pembelian melalui brokerPembelian SBI dapat dilakukan baik secara outright atau repo (repurchase agreement dimana
penjual surat berharga menyetujui untuk membeli kembali dengan harga yang ditetapkan di waktu
tertentu)
12 2.
Surat Berharga Pasar Uang (SBPU)
Surat-surat
berharga berjangka pendek yang dapat diperjualbelikan secara diskonto dengan Bank Indonesia atau
lembaga diskonto yang ditunjuk oleh BI.Instrumen
open market operation dalam rangka ekspansi moneter BI.Dapat berupa wesel atau promes (surat sanggup bayar).Jangka waktu 30 hari s/d 180 hari.
13 3. Sertifikat
DepositoInstrumen keuangan yang diterbitkan oleh suatu bank
atas unjuk dan dinyatakan dalam suatu jumlah, jangka waktu dan tingkat bunga tertentu.Diterbitkan oleh bank umum.Dapat diperjualbelikan atau dipindahtangankan sebelum jatuh
tempo.Ciri pokok yang membedakannya dengan deposito
berjangka terletak pada sifat yang dapat dipindahtangankan atau diperjualbelikan sebelum jangka
waktu jatuh temponya melalui lembaga – lembaga keuangan lainnya.
14 4. Call
MoneyKegiatan pinjam meminjam dana antara satu bank dengan
bank lainnya untuk jangka waktu pendek.Pasar uang
antar bank.Penempatan atau pinjaman dana jangka
(1s/d7 hari) antar bank5. Repurchase
AgreementTransaksi jual beli surat-surat berharga
disertai dengan perjanjian bahwa penjual akan membeli kembali surat- surat berharga yang dijual
tersebut pada tanggal dan dengan harga yang telah ditetapkan lebih dahulu
15 6. Bill of ExchangeSurat perintah tertulis tak bersyarat yang ditujukan oleh seseorang kepada
pihak lainnya untuk membayar sejumlah uang pada saat diperlihatkan atau pada tanggal tertentu kepada
penarik atau order atau pembawa (wesel bayar).Bersifat likuid.Penarikan wesel ini biasanya
didahului dengan transaksi jual beli barang.Penjual
sebagai penarik wesel, pembeli sebagai tertarik.Jangka waktu 6 hari s/d 180 hari.Dapat
diperjualbelikan secara diskonto.Dapat berubah
menjadi banker’s acceptance.
16 7.
Banker’s AcceptenceSuatu instrumen pasar uang yang
digunakan untuk memberikan kredit pada eksportir atau importir untuk membayar sejumlah barang atau
untuk membeli valuta asing.Jangka waktu akseptasi
biasanya 30 sampai 270 hari.
17 Keuntungan Banker’s Acceptance:
Eksportir dapat menerima uangnya segera tanpa
penundaan.Importir dapat menunda pembayarannya
sesuai dengan jangka waktu credit line yg disepakati dengan bank.Bank penerbit yg memegang banker’s acceptance (didiskonto dari
eksportir) merupakan instrumen keuangan yg sangat likuid yg dapat dijual sebelum jatuh
tempo.
18 8. Commercial Paper (CP)Penerbit CP adalah perusahaan yg memiliki kredibilitas
tinggi.CP dinilai oleh lembaga pemeringkat (di
Indonesia adalah PT. Pefindo).Jangka waktu maksimal
270 harian.Penjualan dengan sistem diskonto atau
dengan bunga sebagaimana halnya dengan kredit.Promes
yang tidak disertai dengan jaminan yang diterbitkan oleh perusahaan untuk memperoleh dana jangka
pendek dan dijual kepada investor dalam pasar uang.
19 INDIKATOR PASAR UANGIndikator pasar uang sangat diperlukan untuk mengukur atau paling tidak
mengamati perkembangan pasar uang. Indikator pasar uang meliputi:Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (Rp) : Tingkat bunga yang dikenakan oleh
bank terhadap bank lain dalam hal pinjam meminjam dana dalam bentuk rupiah.Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (Rp): Jumlah transaksi antar bank
dalam hal pinjam meminjam dalam bentuk rupiah.
20 Suku bunga Pasar Uang Antar Bank (US$) : Tingkat bunga yang
dikenakan oleh bank terhadap bank lain dalam hal pinjam meminjam dana dalam bentuk US $.Volume transaksi Pasar Uang Antar Bank (US$) : Jumlah transaksi
antar bank dalam hal pinjam meminjam dalam bentuk US $.JIBOR (Jakarta Interbank Offered Rate) : rata-rata dari suku bunga indikasi pinjaman tanpa
agunan yang ditawarkan dan dimaksudkan untuk ditransaksikan oleh Bank Kontributor kepada Bank
kontributor lain untuk meminjamkan rupiah untuk tenor tertentu di Indonesia.
21 Suku bunga
deposito Rupiah (%/Th) : Tingkat bunga yang diberikan para deposan yang mendepositokan uangnya dalam
bentuk Rupiah.Suku bunga deposito US$ (%/Th) : Tingkat
bunga yang diberikan para deposan yang mendepositokan uangnya dalam bentuk US $.Nilai Tukar Rupiah (Kurs) : Harga suatu mata uang terhadap mata
uang lainnya atau nilai dari suatu mata uang terhadap mata uang lainnya.Suku bunga kredit : Tingkat bunga kredit yang dikenakan bank atau lembaga
keuangan lainnya kepada para kreditor.
22 Inflasi : Kenaikan tingkat
harga barang dan jasa secara umum dan terus menerus suatu waktu tertentu.
Indeks Harga Konsumen (IHK) : Angka indeks yang menunjukkan
tingkat harga barang dan jasa yang harus dibeli konsumen dalam suatu periode tertentu.Sertifikat Bank Indonesia (SBI) : Instrumen investasi jangka
pendek yang bebas resiko.
23 KELEBIHAN
PASAR UANGSarana untuk mencari pinjaman dana jangka pendek
bagi perusahaan yang mengalami kesulitan likuiditas.Sarana untuk menempatkan kelebihan dana yang dimiliki oleh badan usaha.
24 KELEMAHAN ATAU RESIKO PASAR UANG
Resiko pasar (market risk) : risiko turunnya nilai surat
berharga, kenaikan tingkat bunga.Resiko gagal bayar
: debitur (peminjam) tidak dapat memenuhi kewajiban bayar kepada kreditur.Resiko inflasi : pemberi pinjaman menghadapi kemungkinan naiknya harga
barang dan jasa yang menurunkan daya beli atas pendapatan yang diterima.Resiko nilai tukar atau valuta : perubahan tidak menguntungkan terhadap kurs
mata uang asing.Resiko politik : perubahan
undang-undang atau peraturan pemerintah.
25 VALUTA
ASINGVALAS atau dalam Bahasa Inggris dikenal sebagai FOREX
(Foreign Exchange) adalah mata uang asing dan alat pembayaran lainnya yang digunakan untuk melakukan
atau membiayai transaksi ekonomi dan keuangan internasional atau luar negeri dan biasanya mempunyai
catatan kurs resmi pada Bank Sentral atau Bank Indonesia.
26 PASAR VALUTA ASINGPerdagangan ini diawali pada tahun 1971 berdasarkan perjanjian Bretton Woods
yang menetapkan perubahan nilai mata uang suatu negara dari kurs tetap menjadi kurs mengambang yang
nilainya ditentukan oleh pasar.Pasar valuta asing
(foreign exchange market) adalah suatu mekanisme dimana mata uang satu ditukar dengan mata uang
lainnya. Suatu jenis perdagangan atau transaksi yang memperdagangkan mata uang suatu negara terhadap
mata uang negara lainnya yang melibatkan pasar–pasar uang utama di dunia selama 24 jam secara
berkesinambungan.
27 TUJUAN PASAR VALUTA ASING
Mendapatkan keuntungan berupa selisih harga beli dan harga jual,Mendapatkan bunga atau selisih suku bunga atau swap,Untuk transaksi pembayaran,Mempertahankan daya beli,Pengiriman uang keluar negeri,Mencari
keuntungan,Pemagaran risiko,Kemudahan berbelanja.
28 PELAKU UTAMA PASAR VALAS
1. Dealer Dealer pada umumnya disebut juga sebagai market maker yang
berfungsi sebagai pihak yang membuat pasar bergairah di pasar uang. Dealer umumnya mengkhususkan
pada mata uang tertentu dan menetapkan tingkat persediaan tertentu pada mata uang tersebut. Biasanya
yang bertindak sebagai dealer adalah pihak bank, meskipun ada juga beberapa yang nonbank. Mereka
mendapatkan keuntungan dari selisih harga jual dan harga beli valuta asing.
29 2. Perusahaan atau Perorangan Perusahaan maupun individu dapat
pula melakukan transaksi perdagangan valuta asing (valas). Pasar valuta asing dimanfaatkan untuk
memperlancar transaksi bisnis. Yang termasuk dalam kelompok ini adalah eksportir, importir, investor
internasional, perusahaan multinasional dan lain-lainnya. 3. Bank Sentral Fungsi Bank Sentral dalam
pasar valuta asing umumnya adalah sebagai stabilitator nilai tukar mata uang lokal. Bank Sentral
memanfaatkan pasar valuta asing untuk mendapatkan atau membelanjakan cadangan valuta asingnya agar
dapat mempengaruhi stabilitas nilai tukar mata uang sehingga berdampak positif bagi perekonomian
nasional negara.
30 4. Spekulan dan Arbitrator Spekulan dan arbitrator bertindak
atas kehendak mereka sendiri dan mereka tidak memiliki kewajiban untuk melayani konsumen serta tidak
menjamin kelangsungan pasar, berbeda dari dealer. Spekulan juga pelaku pasar yang akan meramaikan
transaksi di pasar uang. Para spekulan dapat keuntungan dari perubahan atau fluktuasi harga umum
(capital gain). Sementara itu, arbitrator memperoleh keuntungan dengan memanfaatkan perbedaan harga
di berbagai pasar. 5. Pialang Pasar Valas Pialang bertindak sebagai perantara yang mempertemukan
penawaran dan permintaan terhadap mata uang tertentu. Agar dapat melaksanakan tugasnya dengan baik,
perusahaan pialang memiliki akses langsung dengan dealer dan bank di seluruh dunia.
návštěvníků stránky
celkem 4 381 tento týden 7 dnes 4
